Kauppakamarin talouskatsaus - lokakuu 2020

Kreikka ei historiansa aikana ole ollut erityisen velkaantunut maa; julkisen velan bkt-suhde vuonna 1980 oli 23 prosenttia. Seuraavan runsaan 10 vuoden aikana velkasuhde kuitenkin ryöpsähti noin 100 prosenttiin. Samalla aikavälillä Kreikan talouskasvu kituutteli alle prosentissa, mikä on tavattoman matala luku huo- mioiden, että Kreikan talouskasvu oli yksi maailman nopeimmista 1900-luvulla. Vuodesta 1994 aina finanssikriisiin asti Kreikka sai suurin piirtein tasapainotettua julkisen velkasuhteensa; alijäämät olivat koko ajan mittavia, mutta talouskasvukin kohtalaisen nopeaa. Finanssikriisi iski Kreikkaan erityisen raskaasti. Yksi syy oli huono finanssipoliitti- nen liikkumatila, mikä liittyi myös Kreikan tilastoviranomaisen vääristävään rapor- tointiin. Finanssikriisiä edeltävä vuosi 2007 oli koko Euroopassa kuten Kreikas- sakin hyvän talouskasvun vuosi, mutta siitä huolimatta Kreikan julkisen talouden todellinen alijäämä oli 6,7 prosenttia suhteessa bruttokansantuotteeseen; Kreikka oli elänyt vuosia yli varojensa. Finanssikriisin iskiessä alijäämät kasvoivat edelleen ja vuonna 2009 Kreikan julkisen sektorin alijäämä oli yli 15 prosenttia suhteessa bkt:een. Siitä huolimatta vielä vuoden 2010 helmi-maaliskuussa Kreikka sai koh- tuullisella korolla lainaa markkinoilta, ja kysyntää olisi ollut peräti enemmän kuin tarjontaa. Vuoden 2010 huhtikuussa julkaistiin päivitetyt tilastot bruttokansantuotteesta, joiden mukaan Kreikka olikin ollut taantumassa jo vuodesta 2007 lähtien. Luot- toluokittajat muuttivat Kreikan valtion velkakirjat roskalainakategoriaan, mikä hyydytti lopullisesti velkakirjamarkkinat ja luovutti Kreikan EU-troikan vaikutusvallan alle. Markki- noiden luottamus oli menetetty ja samalla meni Kreikan taloudellinen suvereniteetti. Kreikan valtio palasi takaisin markkinoille neljän vuoden päästä myyden viiden vuoden velkakirjoja. Kriisi kuiten- kin eskaloitui ja seuraava myynti tapahtui vuonna 2017. Kymmenen vuoden velkakirjoja Kreikka myi vasta vuonna 2019. Erikoisesta markkinaympäris- töstä nykypäivänä kertoo se, että tämän vuoden helmikuussa Kreikan 10-vuotisen lainan tuotto laski jälkimarkkinoilla alle yhteen prosenttiin. Koronakriisi aiheutti heiluntaa markkinoilla, mutta jälleen lokakuussa Kreikan velkakirjojen tuotto laski alle prosenttiin. 15 TALOUSKATSAUS