Kauppakamarin talouskatsaus - heinäkuu 2020

YHTEENVETO • Epävarmuus vaikuttaa niin kotitalouksien toimintaan, kuin yritystenkin päätöksentekoon. Epävarmuuden kasvu on yh- teydessä taantumiin tai muuhun poliittiseen myllerrykseen. Päättäjien yksi tärkeä tehtävä on vähentää kansalaisten koke- maa epävarmuutta. • Epävarmuuden kasvu lisää kotitalouksien varautumissääs- tämistä, muuttaa kulutuksen sisältöä sekä alentaa alttiutta vaihtaa työpaikkaa. Yritykset maltillistavat laajentumispyr- kimyksiään uusille markkinoille, vähentävät investointeja ja rekrytoivat vähemmän työntekijöitä. Epävarmuuden kasvaes- sa pankkisektorin toiminta ja rahapolitiikan välittymiskanavan toimivuus nousevat suureen arvoon. • Mitä avoimempi kansantalous, sitä pahemmin maailmankau- pan tyrehtyminen vaikuttaa talouden toimintaan. Suomi on pieni avoin talous, jonka viennin osuus on noin 40 prosenttia suhteessa bruttokansantuotteeseen. • Tavaraviennin arvo ja kauppakamarien myöntämien alkupe- rätodistusten lukumäärä ovat alentuneet merkittävästi tänä vuonna. • Makrotaloudellista epävarmuutta voi mitata esimerkiksi rahoi- tusmarkkinoiden vaihtelun eli volatiliteetin, kuluttajien luotta- muksen, lehdistön kirjoituksiin perustuvien indikaattoreiden tai kauppakamarien yrityskyselyiden kautta. • Estimoidun tilastollisen mallin mukaan noin 50 pisteen yl- lättävä nousu epävarmuusindeksissä vaikuttaa tuotantoon noin 0,5 prosenttiyksikköä alentavasti. Epävarmuusindeksi on pahimmillaan ollut yli 150 pistettä pitkän aikavälin keskiarvon yläpuolella. • Mikäli koronakriisi etenisi samalla tavalla kuin finanssikriisi, tarkoittaisi se talouskasvun kääntymistä positiiviseksi vuoden 2021 toisella neljänneksellä. 22